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L'article que vous lirez est empreint d'un optimisme remarquable face à l'avenir qui pourrait se dessiner pour le marché boursier au cours de la prochaine décennie. Il reflète la pensée du conseiller stratégique indépendant Harry Dent dont le point de vue personnel mérite d'être partagé avec vous. Bien que cet optimisme soit fondé sur des données historiques, il n'en demeure pas moins que personne ne peut prédire l'avenir à cause des événements imprévus, telle une hausse de l'inflation, une baisse de la productivité et plusieurs autres incertitudes de nature sociale, politique ou économique qui peuvent en tout temps modifier l'orientation des bénéfices des sociétés et du marché boursier.
Récemment, la société de fonds communs de placement AIM publiait, pour le bénéfice de ses clients, une brochure résumant les points forts de l'opinion de Harry Dent. Ce diplômé M.B.A. de Havard, auteur à succès de réputation mondiale (Job Shock) et (The Great Boom Ahead), affirme haut et fort que "tout indique que les cours boursiers grimperont au cours des prochaines années. Nous allons bientôt assister à un boom sans précédent des marchés boursiers."
Cet économiste, qui agit aussi à titre de conseiller pour des sociétés de Fortune 1000, affirme que les gens dont les dépenses prévisibles en biens durables importants comme le logement, l'ameublement, les électroménagers et les automobiles constituent une force fondamentale susceptible d'alimenter le marché boursier. Historiquement, le marché boursier a profité du sommet des dépenses d'une génération, sommet généralement atteint entre l'âge de 45 et 50 ans.

Franchissant cette catégorie d'âge en nombre de plus en plus important, la génération des baby-boomers pourrait faire grimper en flèche les cours boursiers pendant la prochaine décennie, renchérit M. Dent. "Entre 1982 et 1990, l'économie a connu un essor qui en a surpris plus d'un. L'intensité du boom qui s'annonce pourrait s'avérer encore plus étonnante."
Il affirme de plus que le niveau de dépenses (d'après les achats de biens durables importants) atteint son sommet vers l'âge de 46 ans. D'après certaines données historiques, plus les gens qui franchissent ce seuil sont nombreux, plus leur effet bénéfique sur le marché boursier s'intensifie.

Un lien évident entre les dépenses et la performance du marché boursier
L'histoire démontre que lorsque les dépenses d'une génération atteignent leur sommet, le marché boursier connaît invariablement une hausse. Harry Dent croit que la génération des baby-boomers donnera lieu à un essor jamais vu dans les dépenses de biens durables importants qui pourraient atteindre un sommet vers 2007 ou 2008. Or, si l'on tient compte de l'effet de l'immigration, le boom pourrait même durer plus longtemps que prévu, car la même tendance se remarque dans les habitudes de dépenses des nouveaux citoyens. Selon Harry Dent, il est fort à parier que les cours boursiers demeureront au diapason des dépenses, invitant ainsi le marché vers une progression solide pendant au moins dix ans. "Le lien entre les dépenses et le marché n'a rien d'une coïncidence. Les données historiques sont là pour le prouver", ajoute-t-il.

Une ère de prospérité qui pourra compter sur une faible inflation
Harry Dent croit que les technologies informatiques peuvent accroître l'efficacité des entreprises, permettant ainsi à ces dernières de multiplier biens et services au moment même où la génération des baby-boomers a davantage de besoins à combler. On peut donc continuer à maîtriser l'inflation. De plus, l'indice des prix à la consommation tend à fluctuer au rythme de l'arrivée des jeunes sur le marché du travail. Selon lui, et selon la baisse du taux de natalité observée aux U.S.A, le nombre de jeunes âgés de 20 à 25 ans qui se joindront à la population active pourrait diminuer au cours des prochaines années. Par conséquent, l'inflation pourrait se maintenir à des niveaux peu élevés. Bien qu'un grand nombre de facteurs puissent expliquer l'inflation, le lien entre les taux de croissance de la main-d'œuvre et les taux d'inflation s'est avéré un indicateur remarquablement fiable.

En guise de conclusion les taux de dépenses et d'épargne plus élevés et la révolution qui s'annonce sur le plan de la productivité pourraient, d'ici 2008, faire grimper la moyenne des valeurs industrielles du Dow Jones jusqu'à un sommet de 21 500 points. En terminant, Harry Dent croit fermement que l'investisseur doit se tenir à l'écart des fonds et des titres boursiers ou même des pays que tout le monde s'arrache. "Considérez les corrections boursières comme des occasions d'achat, et surtout, n'essayez pas de spéculer sur le comportement du marché: c'est la voie la plus sûre vers des rendements supérieurs à la moyenne. Adressez-vous à un professionnel qui comprend les changements que peut entraîner le boom,de même que les nouveaux secteurs qui émergeront de ces changements", conclut-il.

Richard Giroux est planificateur financier et conseiller en placements.