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À l'aube de la période des REER, un tout nouveau programme de répartition d'actif vient se joindre aux autres programmes déjà offerts aux investisseurs Optimiser la plus-value de ses placements tout en obtenant le meilleur revenu possible sans prendre de risques excessifs, voilà sans aucun doute l'ambition de tout investisseur!

Or, voici que cette année, à l'aube de la période des REER, un tout nouveau programme de répartition d'actif vient se joindre aux autres programmes de répartition stratégique déjà offerts aux investisseurs. La nouvelle formule, baptisée Keystone, constitue également un programme de répartition stratégique de l'actif mis au point par Gordon Garmaise, de Garmaise Investment Technologies, le numéro un de l'optimisation des placements au Canada, celui-là même qui assurait le succès du programme Star de Mackenzie lancé il y a deux ans.

Réunissant une équipe de sept gestionnaires chevronnés, la société de fiducie MRS assure l'administration de Keystone. Fondée en 1979, MRS a été créée expressément dans le but d'offrir des régimes enregistrés aux conseillers financiers indépendants souhaitant donner à leurs clients un accès à diverses maisons de gestion de placements. MRS administre aujourd'hui près de 12 milliards de dollars et, en 1993, est devenue une filiale en propriété exclusive de la Corporation financière Mackenzie.

Rappelons que le programme Star, lancé par Mackenzie le 9 janvier 1995 par l'entremise des services de Garmaise Investment Technologies, donne le ton au programme Keystone qui, lui, se différencie par le fait que d'autres maisons de fonds participent à la création de ses portefeuilles. Ainsi donc, Mackenzie Financial Investment (MKF) crée sa propre compétition à Star par ce nouveau venu qu'est Keystone.

Voici donc la liste des gestionnaires de ce nouveau programme:

• Groupe de fonds AGF;
• Saxon Mutual Funds;
• BPI Fonds mutuels;
• Sceptre Investment Counsel;
• Beutel Goodman Investment Counsel;
• Fonds de placement Spectrum United;
• Corporation financière Mackenzie.

L'homme de la situation: Gordon Garmaise

Gordon Garmaise est président fondateur de Garmaise Investment Technologies. Résidant maintenant à Toronto, ce Montréalais d'origine, diplômé en finance et en économie du Massachusetts Institute of Technology, s'occupe de développement de produits et d'exploitation depuis la fondation de la firme.

Garmaise Investment Technologies est parfaitement adaptée aux techniques de gestion issues de la théorie moderne du portefeuille. Ainsi, la société participe, depuis l'an dernier, au développement de logiciels et de bases de données pour aider les caisses de retraite du Canada, des États-Unis et d'Europe à gérer des fonds très importants.

Voilà 20 ans que Garmaise Investment Technologies fait preuve d'avant-gardisme dans la mise au point de programmes de répartition de l'actif pour les portefeuilles individuels de fonds communs de placement. En 1994, Corporation financière Mackenzie sollicitait l'expertise de Garmaise afin qu'il contribue à implanter le modèle de répartition d'actif stratégique auprès des trois familles de fonds qu'elle gérait. Il s'agit du groupe de fonds Industriel, des fonds IVY et, finalement, des fonds Universal. Les fonds choisis parmi les trois familles sont répartis entre huit portefeuilles de placements distincts.

Par cette approche de pointe, Mackenzie s'est donné comme objectif de permettre aux fonds équilibrés d'obtenir un rendement supérieur de 3 à 4 %, et ce avec moins de risques. Les portefeuilles soigneusement composés de six ou sept classes d'actifs, gérés par des gestionnaires différents tels que les actions canadiennes, américaines et internationales, les obligations canadiennes et internationales, les hypothèques, les métaux précieux et les fonds de dividendes, ont permis à Mackenzie d'offrir une solution à la volatilité des marchés après avoir mesuré, à l'aide d'un questionnaire, la tolérance au risque de l'investisseur.

À l'instar du questionnaire Star, celui de Keystone, intitulé Profil de client investisseur, permettra au conseiller en placements de découvrir, à travers les quinze questions s'y trouvant, la tolérance au risque de son client.

Keystone met donc en Ïuvre des stratégies qui ont fait leurs preuves à travers le succès remporté par le programme Star en faisant appel aux gestionnaires les plus en vue, provenant de sociétés de fonds communs les plus réputées. Il en résulte la création de cinq portefeuilles de fonds communs répartis de manière scientifique, selon les caractéristiques de plusieurs types d'investisseurs.

En effet, Gordon Garmaise est d'avis que, parmi ces cinq portefeuilles, l'investisseur est en mesure de retrouver celui qui lui procure l'équilibre entre le rendement désiré et le degré de risque acceptable, et ce conformément aux objectifs de son programme de placement. Tous admissibles au REER, FERR ou autre régime enregistré, ces portefeuilles font appel à l'optimisation de la frontière efficace. Donc, en plus de bénéficier d'un régime MRS sans frais de fiducie, l'investisseur profite d'un rééquilibrage automatique puisque son portefeuille est ramené à la pondération optimale dans le cas où les fluctuations du marché l'éloigneraient trop de son objectif.

Cependant, des frais de service de rééquilibrage d'à peine 0,1 % s'appliquent alors, un minimum de 25 $ est prélevé dans chaque compte, et ce jusqu'à concurrence de 100 $, et l'investissement minimal est fixé à 2500 $.

Au moment d'écrire ces lignes, le prospectus préliminaire a été déposé auprès des diverses commissions de valeurs mobilières, et la société MRS attend impatiemment que le visa lui soit accordé, soit probablement vers la mi-janvier, pour entamer son processus de vente à travers le Canada.

En conclusion, il est conseillé à l'investisseur de réévaluer régulièrement ses objectifs de placement en remplissant à nouveau le questionnaire Profil de client investisseur après avoir consulté et lu attentivement le prospectus. Avec l'aide de son conseiller financier, il pourra ainsi déterminer, à la lumière des résultats obtenus, si le moment est venu de sélectionner un portefeuille Keystone différent du sien et répondant davantage à l'évolution de ses objectifs financiers du moment.

Comme nul ne peut prévoir entièrement le cours des choses, la beauté d'un programme comme Star ou Keystone réside en sa capacité de s'adapter aux changements vécus par l'investisseur dans sa vie économique et financière.

Voilà donc «réinventée» la nouvelle génération de répartition de l'actif.

Richard Giroux est planificateur financier et conseiller en placements.